斯普林特汽车金融第一股郑东金融推迟上市

“汽车金融的第一份额”姗姗来迟。计划在香港上市的郑东金融公司更新了其上市数据。 3月25日,郑东金融在香港联合交易所披露的补充招股说明书等文件显示,其香港发行价将降至每股3.06港元,低于招股说明书所载指示性发行价区间4.20港元的下限。净收入将由26.72亿港元降至15.34亿港元,跌幅约为40% 同时,公司股票上市日期将从3月26日推迟至4月3日左右。 郑东金融冲刺“汽车金融首发”数据显示,截至2018年12月31日,共有25家汽车金融公司获得中国保监会批准和监管 其中,上海郑东汽车金融有限公司(以下简称“郑东金融”)专注于为购买奢侈品牌汽车提供汽车金融产品和服务。其控股股东郑桐汽车从事经销商业务已近20年。 自上市计划披露以来,郑东金融已成为业界关注的焦点,并有望成为“汽车金融的第一份额” 然而,在香港证券交易所披露上市招股说明书不到一周之后,郑东金融的上市计划已经进行了调整。 经过整理,新京报记者发现,郑东金融于3月14日首次披露了此次全球发行公告,并于3月20日宣布将降低发行价格,推迟上市。 根据郑东金融3月25日更新的补充招股说明书等文件,其售价将降至每股3.06港元,全球发行总净收益(扣除应付承销费和其他估计费用后)预计约为15.335亿港元。 根据调整后的招股说明书,郑东金融的售价“不超过每股6.30港元,预计不低于每股4.20港元” 郑东金融根据招股说明书中规定的发行价格区间的中间价格进行计算:假设发行价格为每股h股5.25港元,扣除承销费和与全球发行相关的其他估计费用后,将从全球发行中获得约26.722亿港元的净额(假设超额配售选择权尚未行使) 除了下调售价外,郑东金融原定于3月26日在港交所上市的计划,亦已延至4月3日左右。 过去三年,不良贷款率持续下降。从成立到登陆港股,郑东金融只花了大约四年时间。 2015年3月,郑东金融成立,随后几年营业收入快速增长。 数据显示,公司2016年实现收入3.324亿元,2017年增加到4.62亿元,2018年增加到8.158亿元,复合年增长率为56.7% 截至2016年12月31日、2017年12月31日和2018年12月31日,郑东金融不良贷款率分别为0.37%、0.28%和0.27% 据burning knowledge consulting的报告显示,2016年12月31日和2017年12月31日,特许汽车金融公司的平均不良贷款率分别为0.61%和0.49%。 《新京报》记者注意到,该公司目前的业务分为零售贷款业务和经销商贷款业务 通过零售贷款业务,郑东金融为最终客户购买汽车提供零售贷款产品和服务。 经销商贷款业务类似于供应链金融服务。郑东金融向经销商提供贷款,帮助他们购买汽车并出售给最终客户。 关于近年来收入增长的原因,郑东金融解释说,主要是由于零售贷款业务的增长。 根据郑东金融发布的经营数据,2016年、2017年和2018年,公司零售贷款业务收入分别为4.165亿元、5.835亿元和10.513亿元,包括利息收入、手续费和佣金收入 根据郑东金融披露的信息,公司零售贷款业务分为自营零售贷款业务和零售贷款推广业务。 前者包括用自有资金发放零售贷款和收取利息,直接租赁和收取租金,以及用银行资金发放贷款。 零售贷款更像是一种“转移”模式来促进商业发展。郑东金融将客户转移到商业银行,收取一定的服务费,商业银行发放贷款。 从零售贷款业务本身来看,2018年郑东金融10.513亿元中,自营零售贷款业务和零售贷款促进业务分别实现7.695亿元和2.818亿元。 65%的资金用于向外部客户发放自营零售贷款。在郑东金融业务的扩张中,股东的作用不可低估。 新京报记者从招股说明书中发现,2018年,郑桐汽车的客户比例达到58.04%,外部客户比例为41.96% 同期,郑桐汽车经销商和外部经销商分别占经销商贷款收入的44.4%和55.6%。 “自成立以来,我们一直与大多数郑桐汽车经销商合作,预计郑桐汽车客户的业务增长将更加稳定。 从长远来看,为了抓住更多的商机,我们将继续拓展郑桐汽车经销商网络以外的业务,以促进增长和发展,并注重与外部经销商和外部客户的业务发展,以进一步提高我们的整体业绩。 “郑东金融表示,将通过扩大外部分销商网络和联系更多外部客户,并建立专门团队确保与外部客户和外部分销商相关的人力资源投入,逐步扩大外部分销商零售贷款业务的规模。 香港股票发行筹集的15.335亿港元将如何使用?郑东金融透露,70%的净收入(约10.734亿港元)将用于拓展涉及外部客户的业务。 其中,65%的净收入(约9.677亿港元)将用于向外部客户提供自营零售贷款;5%的净收入(约7670万港元)将用于扩大外部分销商网络。 此外,净收入的15%(约2.3亿港元)将用于向郑桐汽车客户提供自收自支零售贷款;净收入的5%(约7,670万港元)将用于发展技术、运营和风险管理能力;净收入的10%(约1.533亿港元)将用作一般营运资本 (记者陈鹏)

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